辦法發(fā)布

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》的通知

銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕32號(hào)

為規(guī)范個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金運(yùn)用行為，促進(jìn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)健康發(fā)展，根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》(保監(jiān)會(huì)令2018年第1號(hào))和《中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于印發(fā)<個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法>的通知》(銀保監(jiān)發(fā)〔2018〕23號(hào))有關(guān)規(guī)定，我會(huì)制定了《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》?，F(xiàn)予以印發(fā)，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

2018年6月22日

辦法全文

第一章總則

第一條為規(guī)范個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(以下簡(jiǎn)稱"稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)")的資金運(yùn)用行為，保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)遵循安全、審慎、長(zhǎng)期、穩(wěn)健原則，根據(jù)資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持市場(chǎng)化和專業(yè)化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資金的長(zhǎng)期保值增值。

第三條保險(xiǎn)公司根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債管理能力、大類資產(chǎn)配置能力、投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以按照有關(guān)監(jiān)管規(guī)定自行投資或者委托符合條件的投資管理人進(jìn)行投資。

本辦法所稱投資管理人，是指依法設(shè)立的，符合中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)。

第四條稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面應(yīng)當(dāng)符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管規(guī)定，本辦法另有規(guī)定的除外。

第二章業(yè)務(wù)條件

第五條保險(xiǎn)公司開(kāi)展稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備以下條件:

(一)資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況良好，資產(chǎn)配置機(jī)制健全有效，具備較強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力和大類資產(chǎn)配置能力，從事資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置職能的專業(yè)人員不少于8人。其中，專門從事資產(chǎn)配置職能的專業(yè)人員不少于5人，符合本辦法第七條、第八條規(guī)定的投資經(jīng)理和組合經(jīng)理不少于2人;

(二)具備較強(qiáng)的投資管理能力、健全的投資決策體系、完善的投資管理制度、豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和有效的內(nèi)部控制機(jī)制;

(三)最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為;

(四)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件。

第六條受托管理稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資管理人應(yīng)當(dāng)具備以下條件:

(一)公司治理完善、財(cái)務(wù)穩(wěn)健，盡責(zé)勤勉、自律守法，具有良好的社會(huì)信譽(yù)，踐行社會(huì)責(zé)任;

(二)具備較強(qiáng)的大類資產(chǎn)配置能力，并符合受托管理保險(xiǎn)資金的業(yè)務(wù)條件;

(三)注冊(cè)資本不低于5億元人民幣，或凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣;

(四)具有3年以上受托投資經(jīng)驗(yàn)且業(yè)績(jī)良好穩(wěn)定，主動(dòng)管理且非貨幣類資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于1000億元人民幣;

(五)具有穩(wěn)定的投資管理團(tuán)隊(duì)，擁有不少于20名投研專業(yè)人員，其中符合本辦法規(guī)定的組合經(jīng)理和投資經(jīng)理不少于10名;

(六)具有健全的操作流程、內(nèi)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理及稽核制度，建立公平交易和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制;

(七)最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為、重大投資風(fēng)險(xiǎn)事件或重大操作風(fēng)險(xiǎn)事件;

(八)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)受托管理關(guān)聯(lián)方機(jī)構(gòu)的資金，不受前款第(三)、(四)項(xiàng)的限制。

第七條履行稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶管理職責(zé)的投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)符合以下條件:

(一)恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，具有較強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任感;

(二)具備金融專業(yè)知識(shí)和相關(guān)的從業(yè)資格，熟悉所投資管理的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，熟悉交易規(guī)則及估值定價(jià);

(三)具備5年以上金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，3年以上投資經(jīng)驗(yàn)且有業(yè)績(jī)記錄可循;

(四)歷史投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定、良好;

(五)無(wú)重大違法違規(guī)行為、重大投資風(fēng)險(xiǎn)事件、重大失職行為或不良誠(chéng)信記錄;

(六)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件。

第八條履行稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶大類資產(chǎn)配置職責(zé)的組合經(jīng)理，除符合第七條第(一)、(五)、(六)項(xiàng)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件:

(一)具備金融專業(yè)知識(shí)和相關(guān)的從業(yè)資格，熟悉保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)的法規(guī)政策，熟悉資產(chǎn)負(fù)債管理、大類資產(chǎn)配置、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理要求;

(二)具備8年以上金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，3年以上長(zhǎng)期資金資產(chǎn)配置及投資管理經(jīng)驗(yàn)且有業(yè)績(jī)記錄可循;

(三)具備成熟的投資組合管理理念和方法。

第九條保險(xiǎn)公司、投資管理人、投資經(jīng)理及組合經(jīng)理應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合相應(yīng)的業(yè)務(wù)條件。

保險(xiǎn)公司和投資管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)其業(yè)務(wù)條件的持續(xù)符合情況進(jìn)行定期評(píng)估并接受中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)評(píng)估、檢查和質(zhì)詢。

投資經(jīng)理和組合經(jīng)理應(yīng)當(dāng)在中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)登記注冊(cè)，并持續(xù)接受后續(xù)培訓(xùn)。

第三章大類資產(chǎn)配置

第十條保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金久期、流動(dòng)性安排等特點(diǎn)，結(jié)合定量與定性分析，開(kāi)展大類資產(chǎn)配置，擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃。

保險(xiǎn)公司可以委托投資管理人提供大類資產(chǎn)配置的專業(yè)服務(wù)和技術(shù)支持。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為投資管理人，可以為稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金提供專門的大類資產(chǎn)配置解決方案，提高投資管理效率，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作和保值增值。

第十一條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)、各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征、公司長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力等決策依據(jù)，明確長(zhǎng)期收益目標(biāo)、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃。資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃期限至少為三年，每年至少滾動(dòng)評(píng)估一次。

第十二條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，制定年度資產(chǎn)配置計(jì)劃。保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注各類資產(chǎn)短期內(nèi)的價(jià)格變化趨勢(shì)，并在目標(biāo)資產(chǎn)配置比例及浮動(dòng)區(qū)間的基礎(chǔ)上，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。

第十三條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)，制定并實(shí)施專門的資產(chǎn)配置策略，滿足稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期保值增值、控制下行風(fēng)險(xiǎn)的投資目標(biāo)。配置策略包括債務(wù)導(dǎo)向型策略、目標(biāo)日期策略、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略以及可持續(xù)支取策略等。

第十四條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)建立與稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模、配置策略等相適應(yīng)的資產(chǎn)配置模型、數(shù)據(jù)和信息系統(tǒng)。

第四章運(yùn)作規(guī)范

第十五條不同稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)設(shè)立單獨(dú)的投資賬戶。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和資金特點(diǎn)，按照"普通賬戶"和"獨(dú)立賬戶"管理要求，實(shí)行分賬戶的資產(chǎn)配置管理和資產(chǎn)負(fù)債管理。對(duì)于A類和B類產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)采用普通賬戶的管理模式。對(duì)于C類產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)采用獨(dú)立賬戶的管理模式。

第十六條稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。

鼓勵(lì)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求的領(lǐng)域。

第十七條保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶與其他保險(xiǎn)產(chǎn)品普通賬戶的投資比例，并遵守保險(xiǎn)資金運(yùn)用的比例監(jiān)管規(guī)定，同時(shí)單獨(dú)計(jì)算的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶的投資比例應(yīng)當(dāng)不高于大類資產(chǎn)監(jiān)管比例上限和集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管比例上限。

在業(yè)務(wù)開(kāi)展初期，稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶投資運(yùn)作不足6個(gè)月且投資資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)不超過(guò)5億元的，保險(xiǎn)公司可以不單獨(dú)計(jì)算稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)普通賬戶的投資比例。

根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債管理和大類資產(chǎn)配置策略的實(shí)際情況，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)可以對(duì)所投資資產(chǎn)的分類、品種以及相關(guān)比例等進(jìn)行調(diào)整。

第十八條保險(xiǎn)公司開(kāi)展稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金委托投資，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金委托投資的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選擇具有長(zhǎng)期資金管理經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)配置體系完善、投資經(jīng)驗(yàn)豐富、風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制健全的投資管理人。

投資管理人應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)，不得進(jìn)行轉(zhuǎn)委托。

投資指引中應(yīng)當(dāng)明確包含"稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)"字樣，同時(shí)還應(yīng)明確委托資金的投資目標(biāo)、投資范圍、投資比例、投資策略等，采取有效措施對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

第十九條保險(xiǎn)公司及投資管理人應(yīng)當(dāng)制定稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶和投資資產(chǎn)的估值管理制度，明確估值的程序和技術(shù)，健全估值決策體系;選取合理的估值數(shù)據(jù)源，使用可靠的估值業(yè)務(wù)系統(tǒng);確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序;完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告機(jī)制。

C類產(chǎn)品投資賬戶的估值，應(yīng)堅(jiān)持公允價(jià)值原則，鼓勵(lì)使用市值計(jì)量，并應(yīng)當(dāng)使參保人在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換時(shí)能夠以反映公允價(jià)值的產(chǎn)品賬戶價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)換，保障參保人的合法權(quán)益。

第二十條投資管理人應(yīng)當(dāng)向保險(xiǎn)公司主動(dòng)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶的信息，主要包括資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排及主要投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。

第二十一條稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的投資記錄，包括投資決策文件、交易記錄等，保存期不低于15年。

第五章風(fēng)險(xiǎn)管理

第二十二條保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用的組織架構(gòu)、管理制度、內(nèi)控流程，建立資產(chǎn)負(fù)債管理、大類資產(chǎn)配置、投資組合管理、各類品種投資等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、下行風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和評(píng)估，有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)公司及投資管理人應(yīng)當(dāng)建立公平交易、關(guān)聯(lián)交易管理等制度，建立健全風(fēng)險(xiǎn)隔離和防火墻機(jī)制，有效防控操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)及利益輸送風(fēng)險(xiǎn)。

第二十三條對(duì)于A類和B類產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)和資產(chǎn)配置策略要求，加強(qiáng)成本收益管理、期限結(jié)構(gòu)管理、現(xiàn)金流管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理，定期評(píng)估資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃的執(zhí)行情況。

對(duì)于C類產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)獨(dú)立賬戶的特點(diǎn)，建立有效的評(píng)估機(jī)制，監(jiān)測(cè)及防范投資經(jīng)理和組合經(jīng)理因市場(chǎng)環(huán)境、人員調(diào)整等內(nèi)外部因素變化而導(dǎo)致的投資風(fēng)格偏離，識(shí)別并糾正投資賬戶的投資策略偏離，定期進(jìn)行績(jī)效歸因和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

第二十四條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)充分考慮稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期性和安全性特征，加強(qiáng)負(fù)債方與資產(chǎn)方的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)，使用久期缺口分析、情景模擬及壓力測(cè)試等手段，管理長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)。

第二十五條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)充分考慮稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換條款對(duì)流動(dòng)性的影響，加強(qiáng)對(duì)所投資產(chǎn)的流動(dòng)性管理，并進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試，防范產(chǎn)品集中轉(zhuǎn)換對(duì)投資賬戶產(chǎn)生的流動(dòng)性沖擊。

第二十六條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，以償付能力約束和資產(chǎn)負(fù)債分析為基礎(chǔ)，持續(xù)管理信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，控制投資賬戶的下行風(fēng)險(xiǎn)。

第二十七條投資管理人應(yīng)當(dāng)按照管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到受托投資賬戶資產(chǎn)余額的1%時(shí)可以不再提取。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)因投資管理人違法違規(guī)、違反委托投資協(xié)議、操作錯(cuò)誤或者技術(shù)故障等給該投資賬戶造成的損失。

第二十八條保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)建立稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)急預(yù)案，對(duì)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、重大風(fēng)險(xiǎn)事件以及其他嚴(yán)重影響參保人利益的突發(fā)事件，應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案妥善處理。

第二十九條稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用不得從事下列行為:

(一)以稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶的名義使用不屬于該賬戶的資金從事投資活動(dòng)，或以他人的名義使用屬于稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶的資金從事投資活動(dòng);

(二)不公平地對(duì)待稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶;

(三)挪用稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶的資產(chǎn);

(四)利用所管理的資產(chǎn)謀取不正當(dāng)利益，或進(jìn)行利益輸送;

(五)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)證券交易活動(dòng);

(六)法律、法規(guī)和中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定禁止從事的其他活動(dòng)。

第六章監(jiān)督管理

第三十條保險(xiǎn)公司和投資管理人開(kāi)展稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告，并提交業(yè)務(wù)條件符合性自評(píng)報(bào)告。報(bào)送材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，符合本辦法及有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，不得存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第三十一條保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)于每季度末結(jié)束后30個(gè)工作日內(nèi)和每年4月30日前，向中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)提交分投資賬戶的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用季度報(bào)告和年度報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容包括:

(一)報(bào)告期間資產(chǎn)負(fù)債管理情況，包括期限結(jié)構(gòu)匹配情況、成本收益匹配情況、現(xiàn)金流匹配情況等;

(二)報(bào)告期間資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃的總體執(zhí)行情況;

(三)估值原則、估值方法、投資賬戶估值結(jié)果與公允價(jià)值的偏離情況分析;

(四)投資組合分析，包括各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征、固定收益類資產(chǎn)的久期分布和評(píng)級(jí)分布、權(quán)益類資產(chǎn)的行業(yè)分布和地區(qū)分布、重倉(cāng)標(biāo)的集中度等;

(五)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，包括報(bào)告期資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)、投資收益率、歸因分析等;

(六)賬戶風(fēng)險(xiǎn)，包括各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況及應(yīng)對(duì)措施、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、收益波動(dòng)率、最大回撤、壓力測(cè)試和情景分析等;

(七)投資管理人選聘和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)情況;

(八)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。

第三十二條投資管理人應(yīng)當(dāng)于每年4月30日前向中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)提交分投資賬戶的受托稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用年度報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容包括:

(一)宏觀市場(chǎng)運(yùn)行分析;

(二)資產(chǎn)配置策略及執(zhí)行情況;

(三)大類資產(chǎn)投資比例與變動(dòng)情況;

(四)委托投資指引及執(zhí)行情況;

(五)投資交易、資金清算和資產(chǎn)托管情況;

(六)投資收益情況及績(jī)效歸因分析;

(七)主要風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)急預(yù)案執(zhí)行情況;

(八)向保險(xiǎn)公司披露信息情況;

(九)經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資的財(cái)務(wù)報(bào)告;

(十)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。

第三十三條保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)及時(shí)向中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告以下重大事項(xiàng):

(一)A類和B類產(chǎn)品的投資賬戶連續(xù)三個(gè)月投資收益率低于確定收益率或保底收益率;C類產(chǎn)品的投資賬戶滾動(dòng)90天內(nèi)凈值回撤超過(guò)15%;

(二)賬戶不能給付正常保險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)換的資金請(qǐng)求;

(三)重大IT及交易系統(tǒng)故障和重大操作風(fēng)險(xiǎn)等;

(四)其他重大違法違規(guī)事件、重大投資風(fēng)險(xiǎn)或重大操作風(fēng)險(xiǎn)事件。

第三十四條中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)將通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管等方式，定期跟蹤監(jiān)測(cè)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況，并監(jiān)督評(píng)估保險(xiǎn)公司、投資管理人、投資經(jīng)理和組合經(jīng)理持續(xù)符合業(yè)務(wù)條件的情況。

第三十五條保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)違反保險(xiǎn)資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定和本辦法規(guī)定的，由中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)依法依規(guī)對(duì)公司和責(zé)任人實(shí)施行政處罰。對(duì)于其他投資管理人違反上述規(guī)定的，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)將記錄其不良行為，并通報(bào)其行業(yè)主管部門。保險(xiǎn)公司和投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)內(nèi)部追責(zé)問(wèn)責(zé)管理辦法，追究高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員責(zé)任。

第三十六條本辦法自發(fā)布之日起施行。

內(nèi)容解讀

《辦法》一方面明確了稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的法律、法規(guī)和監(jiān)管要求;另一方面從業(yè)務(wù)條件、大類資產(chǎn)配置、運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督管理等方面，對(duì)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金運(yùn)用提出了專門要求。

《辦法》共6章36條，主要內(nèi)容包括:第一章總則，明確了立法目的、投資原則、運(yùn)作方式和監(jiān)督管理，要求稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)遵循安全、審慎、長(zhǎng)期、穩(wěn)健的原則。第二章業(yè)務(wù)條件，從保險(xiǎn)公司、投資管理人、投資經(jīng)理和組合經(jīng)理等4個(gè)維度，規(guī)定了開(kāi)展稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)具備的定性和定量條件，并提出了持續(xù)性合規(guī)要求。第三章大類資產(chǎn)配置，要求保險(xiǎn)公司根據(jù)長(zhǎng)期資金管理特點(diǎn)，開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債管理、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，制定和實(shí)施專門的資產(chǎn)配置策略。第四章運(yùn)作規(guī)范，對(duì)賬戶隔離、投資范圍、投資比例、委托原則、估值核算、信息披露等提出具體要求。第五章風(fēng)險(xiǎn)管理，要求保險(xiǎn)公司和投資管理人加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、投資策略偏離風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、下行風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的管理，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，并明確6項(xiàng)禁止行為。第六章監(jiān)督管理，要求保險(xiǎn)公司和投資管理人就稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)開(kāi)展條件符合性自評(píng)，并按期報(bào)告有關(guān)信息。