山東財經大學區(qū)域經濟研究院院長、導報特約評論員

　　保監(jiān)會主席項俊波近日表示，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險估計在今年落地。國家相關部委和上海市對個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險已做了大量研究，業(yè)內預計該試點最有可能在上海破冰。這一政策落地，將有效撬動作為我國養(yǎng)老保險第三支柱―商業(yè)養(yǎng)老保險這個巨大的資金池。

　　個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，通過將納稅義務由當期遞延至將來（領取保險金時），不僅降低了投保人當期稅務負擔，而且考慮資金的時間價值，也降低了投保人的總體納稅負擔，是一種鼓勵投保人投保商業(yè)養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策。

　　一般來講，養(yǎng)老保險體系有三大支柱，第一支柱是政府提供的養(yǎng)老保險，第二支柱是企業(yè)年金、職業(yè)年金，第三支柱是個人商業(yè)保險。個人商業(yè)保險在歐美等發(fā)達國家整個養(yǎng)老資金池中占到30%、40%。

　　目前，我國的養(yǎng)老保險體制嚴重依賴政府。隨著人口老齡化時代的到來，以及養(yǎng)老金保障金額的提高，我國政府養(yǎng)老基金將面臨著缺口。目前，像提高退休年齡、延遲領取養(yǎng)老金的方案已提上日程并基本排定了時間表。另外，在養(yǎng)老方面完全依賴政府提供的養(yǎng)老保險是不現(xiàn)實的。從西方發(fā)達國家的經驗看，政府提供基礎性養(yǎng)老保險，是最基本的養(yǎng)老保障。老年人年老體衰，可能會需要更多的生活服務和醫(yī)療服務，這些都需要相對充足的資金做基礎。要想提高退休生活質量，提升養(yǎng)老保險的檔次，還要借助企業(yè)年金、職業(yè)年金以及個人的商業(yè)性養(yǎng)老保險，實現(xiàn)養(yǎng)老金來源的多元化。多一個支撐，就多一個保障。

　　從國際慣例看，給予稅收優(yōu)惠是促進第二、三支柱發(fā)展最有效的手段。美國著名的“401K 計劃”，即美國《國內稅收法》第401條K 項規(guī)定，對企業(yè)年金實行個稅遞延優(yōu)惠。這一優(yōu)惠自1981年實行，使得美國企業(yè)年金市場得到迅速發(fā)展，也為美國的養(yǎng)老金市場提供了源源不斷的長期資金來源。而個人商業(yè)性養(yǎng)老保險的大發(fā)展，也需要稅收杠桿來撬動。

　　個稅遞延型養(yǎng)老保險的推出，將對我國財政稅收以及國民儲蓄的格局產生廣泛影響。

　　首先，如果有大量資金參與到該計劃，因為稅收遞延的效應，可能會減少當期國家稅收。在我國財政資金緊張的背景下，必須對這部分影響進行評估。有利條件是，目前個稅收入在我國稅收中所占的比重不大；不利條件是，個稅收入在我國稅收中的重要性正越來越大。因此，可能要對個人參與該計劃的資金數(shù)額進行一定的限制。

　　其次 ，可能有大量資金要從銀行的儲蓄賬戶轉移到保險公司的保費收入，對銀行是一個挑戰(zhàn)。因為隨著居民收入水平的提高，對收入的稅收效應越來越敏感。對該項計劃形成一個“大資金池”的預期很可能成為現(xiàn)實。這種轉移總體而言對儲蓄結構是一個優(yōu)化。不僅豐富了養(yǎng)老資金的來源，而且將短期儲蓄轉化為長期保險資金，更有利于實體經濟使用。

　　再次，對保險公司而言，這是一個不可小覷的大蛋糕。蛋糕不小，但是競爭這塊蛋糕的保險公司也不少。這就需要廣泛借鑒國外經驗，實現(xiàn)和政府政策及居民商業(yè)性養(yǎng)老保險需求的有效對接，在蛋糕到嘴邊的時候，才能不失時機地咬住它。